Coinbase Global, Inc. (NASDAQ: COIN), die führende Kryptowährungsbörse in den USA, hat heute ihre Finanzergebnisse für das erste Quartal 2025 veröffentlicht. Das Unternehmen übertraf die Erwartungen der Analysten in mehreren Schlüsselbereichen und bestätigte seine starke Position im wachsenden Kryptomarkt.
Finanzielle Highlights
- Umsatz: Coinbase erzielte einen Gesamtumsatz von 2,03 Milliarden US-Dollar, leicht unter den Schätzungen von 2,11 Milliarden US-Dollar, aber ein deutlicher Anstieg im Vergleich zu 1,64 Milliarden US-Dollar im ersten Quartal 2024.
- Gewinn pro Aktie (EPS): Der Gewinn pro Aktie lag bei 0,24 US-Dollar, verfehlte die Schätzung von 2,09 US-Dollar. Allerdings meldeten einige Quellen einen bereinigten EPS von 2,54 US-Dollar, der die Zacks-Schätzung von 2,18 US-Dollar übertraf.
- Transaktionsumsatz: Der Transaktionsumsatz belief sich auf 1,26 Milliarden US-Dollar, nahe an den erwarteten 1,33 Milliarden US-Dollar.
- Handelsvolumen: Das Handelsvolumen erreichte 393 Milliarden US-Dollar, was den Schätzungen von 392,7 Milliarden US-Dollar entsprach.
- Abonnement- und Dienstleistungsumsatz: Dieser Bereich generierte 698 Millionen US-Dollar, knapp unter den erwarteten 702,5 Millionen US-Dollar.
- Bereinigtes EBITDA: Coinbase meldete ein bereinigtes EBITDA von 929,9 Millionen US-Dollar, verglichen mit den erwarteten 971,1 Millionen US-Dollar.
- Nettoeinkommen: Das Nettoeinkommen betrug 66 Millionen US-Dollar, während das bereinigte Nettoeinkommen bei 527 Millionen US-Dollar lag.
Operative Highlights
- Stablecoin-Wachstum: Die USDC-Bestände stiegen im Vergleich zum Vorquartal um 49 %, was auf ein wachsendes Interesse an Stablecoins hinweist. Der Stablecoin-Umsatz wuchs um 32 %.
- Derivatives und institutionelles Trading: Das Derivate-Handelsvolumen erreichte beeindruckende 804 Milliarden US-Dollar, während das institutionelle Handelsvolumen 315 Milliarden US-Dollar betrug.
- Verwaltete Vermögenswerte: Die verwalteten Vermögenswerte stiegen um 25 Milliarden US-Dollar, was die wachsende Attraktivität von Coinbase als Verwahrstelle für institutionelle Anleger unterstreicht.
- Base-Transaktionen: Die Transaktionen auf der Coinbase-eigenen Layer-2-Lösung Base stiegen um 16 %, was die zunehmende Nutzung der Plattform widerspiegelt.
- Liquiditätsreserven: Coinbase verfügt über Barreserven von 9,9 Milliarden US-Dollar, was die finanzielle Stabilität des Unternehmens unterstreicht.
Marktkontext und Ausblick
Die Ergebnisse spiegeln die positive Dynamik im Kryptomarkt wider, die durch steigende Preise und eine zunehmende institutionelle Akzeptanz angetrieben wird. Analysten heben hervor, dass die Volatilität von Bitcoin und anderen Kryptowährungen sowie die wachsende Bedeutung von Stablecoins wie USDC die Haupttreiber für das Umsatzwachstum von Coinbase sind. Der Rückgang der Bitcoin-Volatilität auf unter 50 % seit 2023 hat zudem das Vertrauen institutioneller Anleger gestärkt.
Für 2025 plant Coinbase, seine internationalen Märkte weiter auszubauen, die Integration von Krypto-Zahlungen zu beschleunigen und die Marktposition von USDC zu stärken. Das Unternehmen betonte auch seine Fokussierung auf regulatorische Fortschritte, insbesondere nach der ersten kryptobezogenen Verordnung von Präsident Trump, die das verantwortungsvolle Wachstum digitaler Vermögenswerte fördern soll.
Funded by Coinbase – OneKey Wallet
Die einzigen Hardware Wallets, die von Coinbase Ventures unterstützt und finanziert werden. OneKey.
Aktionärs-Interaktion
Coinbase veranstaltete heute um 14:30 Uhr PT eine Frage-und-Antwort-Sitzung, die live über einen Webcast übertragen wurde. Aktionäre konnten ab dem 1. Mai Fragen einreichen und darüber abstimmen. Eine Aufzeichnung des Anrufs sowie ein Transkript sind auf der Investor Relations-Website des Unternehmens verfügbar (investor.coinbase.com).
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Fazit
Die Q1 2025 Ergebnisse von Coinbase unterstreichen die Robustheit des Geschäftsmodells in einem dynamischen Kryptomarkt. Trotz einiger verfehlter Schätzungen zeigt das Unternehmen starkes Wachstum in Schlüsselbereichen wie Stablecoins, Derivaten und institutionellem Handel. Investoren und Analysten werden die kommenden Quartale genau beobachten, um die langfristige Wachstumsperspektive und die Auswirkungen regulatorischer Entwicklungen zu bewerten.
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