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Die Earnings Season der Magnificent 7 in den USA startet

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Sascha G.

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In den nächsten Tagen stehen die Q4-Zahlen vieler wichtiger US-Unternehmen an. Feierlaune oder Katerstimmung?

Die Q4-Zahlen für das vierte Quartal 2025 der sogenannten Magnificent 7 – Apple, Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft, Nvidia und Tesla – stehen unmittelbar bevor. Diese Unternehmen dominieren nicht nur den Markt, sondern setzen auch Maßstäbe in Bereichen wie KI, Cloud-Computing und Elektromobilität. In diesem Artikel gebe ich dir einen sachlichen Überblick über die erwarteten Zahlen, basierend auf Analystenschätzungen, und hebe hervor, was besonders spannend sein könnte. Die Daten stammen aus aktuellen Markteinschätzungen zum Stand Januar 2026, wo der Fokus auf Wachstum, Investitionen und wirtschaftlichen Herausforderungen liegt. Du wirst sehen, dass das Gesamtwachstum der Gruppe solide bleibt, aber nicht mehr so explosiv wie in früheren Quartalen.

Das große Bild: Erwartetes Wachstum und Marktkontext

Zuerst ein Blick auf die Gruppe als Ganzes. Analysten erwarten für die Magnificent 7 ein EPS-Wachstum (Earnings per Share) von rund 20 % im Vergleich zum Vorjahr, während der Rest des S&P 500 nur bei etwa 3 % liegt. Das unterstreicht ihre Dominanz, die vor allem durch KI-getriebene Investitionen angetrieben wird. Die Umsatzwachstumsrate für das gesamte Quartal liegt bei schätzungsweise 7,7 %, was unter dem 5-Jahres-Durchschnitt von 8 % liegt, aber immerhin über der Inflationsrate. Spannend wird es, ob die Unternehmen ihre Guidance für 2026 erfüllen können – hier rechnen Experten mit einem Gesamtwachstum von 18 % für die Gruppe, verglichen mit 10,8 % für den übrigen Index. Du solltest besonders auf Free Cash Flow (FCF)-Margen und Capex-Ausgaben achten, da diese Hinweise auf die Nachhaltigkeit des Wachstums geben. In einem resilienten US-Wirtschaftsumfeld mit anhaltenden KI-Investitionen und potenziellen Politikwechseln könnte das Quartal ein Make-or-Break-Moment für den Markt werden.

Apple (AAPL): Fokus auf iPhone und Services

Apples Q4-Zahlen werden voraussichtlich Ende Januar oder Anfang Februar veröffentlicht. Erwartet wird ein Umsatz von etwa 125 Milliarden US-Dollar und ein EPS von rund 2,30 US-Dollar, was einem Wachstum von 6-8 % entspricht. Spannend ist hier der Absatz des iPhone 16, das mit KI-Funktionen wie Apple Intelligence punkten soll. Du könntest positive Überraschungen in den Services (z. B. App Store, Apple Music) sehen, die höhere Margen bieten. Allerdings drücken Lieferkettenprobleme und Wettbewerb aus China – die Erwartungen sind moderat, da das Wachstum langsamer ausfällt als bei den KI-Schwergewichten.

Amazon (AMZN): E-Commerce und AWS im Rampenlicht

Amazons Earnings sind typischerweise für Ende Januar geplant. Die Schätzungen gehen von einem Umsatz von 185 Milliarden US-Dollar und einem EPS von 1,25 US-Dollar aus, mit einem Wachstum von 10-12 %. Besonders interessant wird AWS (Amazon Web Services), das durch KI-Nachfrage profitiert und höhere Margen liefert. Du solltest auf die Holiday-Shopping-Saison achten – starke Verkäufe könnten die Zahlen boosten. Erwartet wird eine Fortsetzung des Effizienzdrucks, mit Fokus auf Kostenkontrolle und Automatisierung in Lagern. Potenzielle Risiken: Regulatorische Hürden und Konkurrenz von Temu oder Shein.

Alphabet (GOOGL): Suchmaschine und Cloud-Wachstum

Alphabets Q4-Report kommt wahrscheinlich Ende Januar. Erwarteter Umsatz: 95 Milliarden US-Dollar, EPS: 2,10 US-Dollar, Wachstum: 12-15 %. Der Kernbereich Google Search bleibt stabil, aber spannend ist Google Cloud, das durch KI-Integrationen wie Gemini wächst. Du wirst sehen wollen, ob die Werbeeinnahmen steigen, trotz wirtschaftlicher Unsicherheiten. Erwartungen sind hoch für Capex in AI-Infrastruktur – ein starker Guidance für 2026 könnte den Kurs pushen, während Wettbewerb von OpenAI Druck ausübt.

Meta (META): Werbung und Metaverse-Investitionen

Metas Zahlen erscheinen Anfang Februar. Schätzungen: Umsatz 45 Milliarden US-Dollar, EPS 5,50 US-Dollar, Wachstum 18-20 %. Hier ist die Werbeplattform (Facebook, Instagram) der Treiber, verstärkt durch KI-Tools für Anzeigen. Spannend wird die Reality Labs-Sparte (Metaverse), die hohe Verluste macht, aber langfristig Potenzial hat. Du könntest positive Effekte von Threads-Wachstum sehen. Erwartet wird eine starke Margenverbesserung durch Kosteneinsparungen – Analysten sehen hier Potenzial für Überraschungen.

Microsoft (MSFT): Cloud und KI-Dominanz

Microsofts Earnings sind für Ende Januar angesetzt. Erwarteter Umsatz: 68 Milliarden US-Dollar, EPS: 3,10 US-Dollar, Wachstum 15-18 %. Azure und Office 365 sind die Stars, angetrieben von KI-Integrationen wie Copilot. Du solltest auf die Azure-Wachstumsrate achten, die über 30 % liegen könnte. Spannend: Die Auswirkungen der OpenAI-Partnerschaft. Erwartungen sind optimistisch, aber hohe Capex für Datenzentren könnten den FCF belasten – ein solider Report könnte den Markt stabilisieren.

Nvidia (NVDA): Der KI-Chip-König

Nvidias Q4-Zahlen kommen Ende Februar. Schätzungen: Umsatz 35 Milliarden US-Dollar, EPS 0,80 US-Dollar, Wachstum 40-50 %. Als KI-Führer profitiert Nvidia von der Nachfrage nach GPUs wie Blackwell. Spannend ist die Lieferkette – Verzögerungen könnten enttäuschen. Du wirst sehen wollen, ob die Guidance für 2026 die hohen Erwartungen erfüllt. Risiken: Abhängigkeit von wenigen Kunden wie Microsoft. Analysten erwarten weiterhin starkes Wachstum, aber die Valuation ist hoch.

Tesla (TSLA): Elektrofahrzeuge und Robotaxi

Teslas Report ist für Mitte Januar geplant. Erwarteter Umsatz: 30 Milliarden US-Dollar, EPS 0,75 US-Dollar, Wachstum 15-20 %. Fokus liegt auf Lieferzahlen (rund 500.000 Fahrzeuge) und Margen, die durch Preissenkungen leiden. Spannend: Fortschritte bei Full Self-Driving (FSD) und Robotaxi-Plänen. Du könntest Überraschungen in der Energie-Sparte (Batteriespeicher) sehen. Erwartet wird eine volatile Reaktion – regulatorische Genehmigungen für Autopilot sind entscheidend.

Fazit: Was das für dich bedeutet

Die Q4-Zahlen der Magnificent 7 könnten den Ton für 2026 angeben, mit Fokus auf KI und Effizienz. Du siehst ein solides, aber enger werdendes Wachstum, das vom Rest des Markts abhängt. 5 Spannend wird, ob die Unternehmen die hohen Erwartungen übertreffen und eine Marktrallye auslösen. Achte auf Guidance und Makrofaktoren wie Zinsen. Wenn du investierst, diversifiziere – die Konzentration auf Tech birgt Risiken. Bleib informiert, und lass uns sehen, was die Zahlen bringen.

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